銀券理財(cái)計(jì)劃直逼保本基金

銀行與證券公司合作推出的理財(cái)計(jì)劃就像半路殺出的“程咬金”，可能使南方基金管理 公司正在籌備中的保本基金倍感推出的緊迫性。 　　南方基金管理公司設(shè)計(jì)的保本基金一度在業(yè)內(nèi)受到高度評(píng)價(jià)，曾被譽(yù)為“最具創(chuàng)新”的 基金產(chǎn)品?！氨１井a(chǎn)品即將推出”的報(bào)道從今年1月起就開始見諸媒體，至今卻仍然是“只 聽樓梯響，不見人下來”。業(yè)內(nèi)人士稱，由于基金產(chǎn)品發(fā)行有嚴(yán)格的審批程序，從報(bào)送材料 到最后獲準(zhǔn)發(fā)行有一個(gè)相對(duì)較長(zhǎng)的過程，特別是創(chuàng)新產(chǎn)品更是如此。保本基金最初還存在“ 是否對(duì)收益有承諾”的爭(zhēng)議，擔(dān)保人也由最初的擔(dān)保公司改為銀行，這都說明新的基金產(chǎn)品 需要反復(fù)研究、謹(jǐn)慎推出，這是公募金融產(chǎn)品必不可少的環(huán)節(jié)。 　　相對(duì)而言，銀行與券商聯(lián)合推出的理財(cái)計(jì)劃則更便于抓住市場(chǎng)時(shí)機(jī)。一位業(yè)內(nèi)人士透露， 目前這種理財(cái)計(jì)劃推出的范圍較小，還處于試點(diǎn)階段，暫時(shí)不需要上報(bào)主管機(jī)構(gòu)審批，只要 銀行和證券公司雙方協(xié)商好就可以推出。這位人士還表示，目前這種理財(cái)計(jì)劃可能涉及混業(yè) 經(jīng)營(yíng)、私募資金等敏感問題，對(duì)客戶的收益承諾也有打“擦邊球”的嫌疑。因此，他認(rèn)為， 如果這種理財(cái)計(jì)劃較大范圍地推出，人民銀行可能會(huì)加強(qiáng)監(jiān)管。 　　也許正因?yàn)檫@樣，基金業(yè)暫時(shí)還不擔(dān)心上述理財(cái)計(jì)劃對(duì)保本基金的沖擊。有業(yè)內(nèi)人士表 示，目前的銀券聯(lián)合針對(duì)的是銀行的高端客戶，范圍有限；從法律保障上講，保本基金是由 銀行明確作出保本擔(dān)保承諾，與理財(cái)計(jì)劃中的銀行暗中承諾是有本質(zhì)區(qū)別的。不過，基金業(yè) 人士也擔(dān)憂，理財(cái)計(jì)劃的服務(wù)對(duì)象也是基金銷售的目標(biāo)客戶，銀行在致力于理財(cái)計(jì)劃的推介 時(shí)，對(duì)基金代銷有負(fù)面影響；更為致命的是，受法規(guī)限制，保本基金只能保本，不能對(duì)收益 作出保證，而理財(cái)計(jì)劃則可以通過參與方的協(xié)議對(duì)投資者作出收益承諾。 摘自《證券時(shí)報(bào)》